注冊制下，擬IPO企業(yè)的選擇

序號

IPO條件

科創(chuàng)板

創(chuàng)業(yè)板

精選層

1st

市值

≥10億元

N/A

≥2億元

凈利潤

最近兩年凈利潤均為正

且累計凈利潤≥5,000萬元

同科創(chuàng)板

最近2年凈利潤均≥1,500萬

或最近1年凈利潤≥2,500萬

加權平均凈資產收益

N/A

N/A

≥8%

2nd

市值

≥10億元

同科創(chuàng)板

N/A

凈利潤

最近一年凈利潤為正

收入

最近一年≥1億元

序號

IPO條件

科創(chuàng)板

創(chuàng)業(yè)板

精選層

1st

市值

≥30億元

≥50億元

N/A

收入

最近一年收入≥3億元

同科創(chuàng)板

2nd

市值

≥20億元

N/A

市值≥4億元

收入

最近一年收入≥3億元

最近兩年收入平均≥1億元

且最近一年收入增長率≥30%

現(xiàn)金流

最近3年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計≥1億元

最近一年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為正

3th

市值

≥15億元

N/A

≥8億元

收入

最近一年收入≥2億元

最近一年收入≥2億元

研發(fā)投入

最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計收入的比例≥15%

最近兩年研發(fā)投入合計占最近兩年收入合計比例≥8%

4th

市值

無對應指標

N/A

市值≥15億元

研發(fā)投入

最近兩年研發(fā)投入合計≥5,000萬元

5th

市值+技術

市值≥40億元，主要業(yè)務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。
醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產品獲準開展二期臨床試驗，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術優(yōu)勢并滿足相應條件

N/A

N/A

項目

IPO條件

科創(chuàng)板

創(chuàng)業(yè)板

精選層

1st

市值

≥100億元

同科創(chuàng)板

≥6億元

凈利潤

N/A

最近一年凈利潤為正

最近2年凈利潤均≥1,500萬元

最近一年凈利潤≥2,500萬元

加權平均凈資產收益率

N/A

N/A

≥8%

2nd

市值

≥50億元

預計市值≥50億元

≥6億元

凈利潤

N/A

最近一年凈利潤為正

N/A

收入

最近一年收入≥5億元

同科創(chuàng)板

最近兩年收入平均≥1億元，且最近一年收入增長率≥30%，

現(xiàn)金流

N/A

N/A

最近一年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為正

3rd

市值

N/A

N/A

≥8億元

收入

最近1年收入≥2億元，

研發(fā)投入

最近2年研發(fā)投入合計占最近兩年收入合計比例≥8%

4th

市值

N/A

N/A

≥15億元

研發(fā)投入

最近2年研發(fā)投入合計≥5,000

項目

IPO條件

科創(chuàng)板

創(chuàng)業(yè)板

精選層

1st

市值

≥100億元

同科創(chuàng)板

無對應指標

凈利潤

N/A

最近一年凈利潤為正

2nd

市值

≥50億元

預計市值≥50億元，

無對應指標

凈利潤

N/A

最近一年凈利潤為正

收入

最近一年收入≥5億元

同科創(chuàng)板

IPO條件

科創(chuàng)板

創(chuàng)業(yè)板

精選層

符合《國務院辦公廳轉發(fā)證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證試點若干意見的通知》（國辦發(fā)﹝2018﹞21號）相關規(guī)定

符合《國務院辦公廳轉發(fā)證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證試點若干意見的通知》（國辦發(fā)﹝2018﹞21號）相關規(guī)定且最近一年凈利潤為正的紅籌企業(yè)

無對應指標

項目

科創(chuàng)板

創(chuàng)業(yè)板

精選層

支持

行業(yè)類別

新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥（注）

創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，適應發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢；主要服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；支持傳統(tǒng)產業(yè)與新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合；
《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定（征求意見稿）》原則上不支持屬于農林牧漁、農副食品加工、采礦、食品飲料、紡織服裝、黑色金屬、電力熱力燃氣、建筑、交通運輸、倉儲郵政、住宿餐飲、金融、房地產、居民服務和修理等傳統(tǒng)行業(yè)，但仍支持上述行業(yè)與互聯(lián)網、大數(shù)據、云計算、自動化、新能源、人工智能等新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)

精選層的行業(yè)包容度最高：發(fā)行人不得屬于產能過剩行業(yè)或《產業(yè)結構調整指導目錄》中規(guī)定的限制類、淘汰類行業(yè)。產能過剩行業(yè)的認定以國務院主管部門的規(guī)定為準。

精選層行業(yè)容忍度是典型的負面清單制，不在負面清單的行業(yè)和商業(yè)模式都可接受

類別

科創(chuàng)板

創(chuàng)業(yè)板

精選層

一般股東

所持首發(fā)前股份，自發(fā)行人股票上市之日起十二個月內不得轉讓

同科創(chuàng)板

發(fā)行前直接持有10%以上股份的股東或雖未直接持有但可實際支配10%以上股份表決權的相關主體持有或控制的股票，自在精選層掛牌之日起十二個月內不得轉讓或委托他人代為管理

控股股東

實際控制人

自公司股票上市之日起36個月內，不得轉讓或者委托他人管理其直接和間接持有的首發(fā)前股份，也不得提議由上市公司回購該部分股份

同科創(chuàng)板

其持有或控制的股票自在精選層掛牌之日起十二個月內不得轉讓或委托他人代為管理

董監(jiān)高

在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有公司股份總數(shù)的百分之二十五；

所持公司股份自公司股票上市交易之日起一年內不得轉讓；

離職后半年內，不得轉讓其所持有的本公司股份

同科創(chuàng)板

同科創(chuàng)板

核心技術人員

自公司股票上市之日起12個月內和離職后6個月內不得轉讓公司首發(fā)前股份；

自所持首發(fā)前股份限售期滿之日起4年內，每年轉讓的首發(fā)前股份不得超過上市時所持公司首發(fā)前股份總數(shù)的25%，減持比例可以累積使用

未作要求

未作要求

科創(chuàng)板

創(chuàng)業(yè)板

精選層

（1）上交所自受理發(fā)行上市申請文件之日起3個月內出具同意發(fā)行上市的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定。

（2）發(fā)行人及其保薦人、證券服務機構回復上交所審核問詢的時間總計不超過3個月。

（3）中國證監(jiān)會在20個工作日內對發(fā)行人的注冊申請作出同意注冊或者不予注冊的決定

（1）深交所自受理發(fā)行上市申請文件之日起3個月內出具發(fā)行人符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定。

（2）發(fā)行人及其保薦人、證券服務機構回復深交所審核問詢的時間總計不超過3個月。

（3）中國證監(jiān)會在20個工作日內對發(fā)行人的注冊申請作出同意注冊或者不予注冊的決定

（1）股轉公司自受理申請文件之日起兩個月內出具自律監(jiān)管意見或作出終止自律審查決定。

（2）申請人及其保薦機構、證券服務機構在收到審查問詢之日起二十個交易日內通過審查系統(tǒng)提交回復文件；預計難以在規(guī)定的時間內回復的，保薦機構應當及時提交延期回復申請，說明延期理由及具體回復時限，延期一般不超過二十個交易日。

（3）中國證監(jiān)會受理申請文件后，依法對公開發(fā)行條件、信息披露等進行審核，在20個工作日內作出核準、中止審核、終止審核、不予核準的決定

類別

科創(chuàng)板

創(chuàng)業(yè)板

上市公司數(shù)量（家）

100

807

平均市盈率（PE）（倍）

93.26

44.60

科創(chuàng)板

創(chuàng)業(yè)板

精選層

（1）科創(chuàng)板試行保薦機構相關子公司跟投制度：發(fā)行人的保薦機構依法設立的相關子公司或者實際控制該保薦機構的證券公司依法設立的其他相關子公司，參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售；

（2）發(fā)行人的高級管理人員與核心員工可以設立專項資產管理計劃參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售。

（3）獲得配售的股票持有期限不少于12個月，持有期自本次公開發(fā)行的股票上市之日起計算。

對除未盈利、紅籌架構、特殊投票權及高價發(fā)行四類公司外，其余公司不強調保薦機構相關子公司跟投

（1）不強調券商跟投制度；

（2）發(fā)行人高級管理人員與核心員工可以通過專項資產管理計劃、員工持股計劃等參與戰(zhàn)略配售；

（3）發(fā)行人高級管理人員、核心員工參與戰(zhàn)略配售取得的股票，自在精選層掛牌之日起12個月內不得轉讓或委托他人代為管理。其他投資者參與戰(zhàn)略配售取得的股票，自在精選層掛牌之日起6個月內不得轉讓或委托他人代為管理。

板塊

定位

科創(chuàng)板

面向世界科技前沿、面向經濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求。優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關鍵核心技術，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業(yè)

創(chuàng)業(yè)板

創(chuàng)業(yè)板深入貫徹創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，適應發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢，主要服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產業(yè)與新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合