破產(chǎn)重整過程中如何發(fā)現(xiàn)重整價(jià)值
2024年06月07日
一、破產(chǎn)重整概述
破產(chǎn)重整是指針對不能清償?shù)狡趥鶆?wù)、資不抵債或者明顯缺乏清償能力，但有挽救價(jià)值的企業(yè)法人，經(jīng)利害關(guān)系人的申請，利用《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的救濟(jì)措施使債務(wù)人恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營能力、償債能力，從而維護(hù)各方利益的程序或制度。
破產(chǎn)重整具有社會(huì)和經(jīng)濟(jì)意義。破產(chǎn)重整有利于維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，減少失業(yè)人數(shù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，保護(hù)國家和債權(quán)人利益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的合理配置；有利于修復(fù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，恢復(fù)企業(yè)信用，煥發(fā)新的活力；有助于提高企業(yè)效益，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高市場競爭力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。
二、重整價(jià)值的識(shí)別與實(shí)現(xiàn)
重整價(jià)值實(shí)現(xiàn)全路徑可以用一個(gè)法、兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)、三個(gè)維度、四個(gè)途徑和五方聯(lián)動(dòng)來概括。
（一）一個(gè)法是指在法律的框架下識(shí)別重整價(jià)值。
（二）兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)
重整價(jià)值的識(shí)別與實(shí)現(xiàn)的兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是有利于提高清償率和有利于社會(huì)穩(wěn)定。因?yàn)榱鲃?dòng)性危機(jī)、資不抵債、信用喪失等原因?qū)е聝r(jià)值貶損和揮發(fā)，債權(quán)人清償率直線下降。進(jìn)入重整程序的關(guān)鍵核心在于提高破產(chǎn)企業(yè)對債權(quán)人的清償率，只有論證重整清償率高于破產(chǎn)清算清償率，才具有重整意義。重整有利于整合現(xiàn)有資源、優(yōu)化資源配置，調(diào)和矛盾，避免因?yàn)槠飘a(chǎn)清算導(dǎo)致的就業(yè)崗位減少、職工失業(yè)、現(xiàn)有資源的閑置以及造成社會(huì)秩序的不穩(wěn)定。
（三）三個(gè)價(jià)值維度
1、自身價(jià)值維度
包括企業(yè)品牌、企業(yè)資質(zhì)和技術(shù)工藝。
2、經(jīng)濟(jì)價(jià)值維度
企業(yè)經(jīng)營情況，包括財(cái)務(wù)經(jīng)營情況和管理架構(gòu)和體系等、重要的資產(chǎn)（生產(chǎn)線、設(shè)備、土地、房產(chǎn)）、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等，行業(yè)地位和行業(yè)前景。
3、社會(huì)價(jià)值維度
社會(huì)穩(wěn)定性和輿情風(fēng)險(xiǎn)。
（四）四個(gè)判斷途徑
根據(jù)破產(chǎn)審判紀(jì)要等歸納總結(jié)得出重整的四個(gè)判斷途徑。
1、聽證會(huì)
法院可以召集申請人、債務(wù)人、出資人、政府及有關(guān)部門、專業(yè)中介機(jī)構(gòu)舉行聽證會(huì)。
2、專業(yè)意見
商請相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)、專業(yè)人員提出專業(yè)意見。
3、專項(xiàng)報(bào)告
社會(huì)中介機(jī)構(gòu)、預(yù)重整管理人出具的報(bào)告可以作為判斷債務(wù)人重整價(jià)值的參考。
4、征詢意見
可以向債務(wù)人所在地政府及行業(yè)主管等部門征詢意見。
三、重整價(jià)值實(shí)現(xiàn)策略方法
（一）債權(quán)人價(jià)值挖掘策略
破產(chǎn)重整實(shí)現(xiàn)策略方法同樣可以用“五”來概括：一個(gè)分析、兩個(gè)層次、三個(gè)價(jià)值評估方法、四個(gè)實(shí)現(xiàn)方法、五個(gè)價(jià)值因素挖掘。
1、一個(gè)分析
資產(chǎn)清查了解分析債務(wù)人破產(chǎn)原因，可能如下所述：資產(chǎn)負(fù)債率過高、盈利能力差、資產(chǎn)流動(dòng)性差、公司治理出現(xiàn)僵局、決策失誤、管理不善、技術(shù)設(shè)備落后、與其他企業(yè)互保而被牽連、因供應(yīng)商經(jīng)營情況惡化受牽連、因下游渠道商經(jīng)營情況惡化受牽連、大規(guī)模產(chǎn)品責(zé)任事件、突如其來的調(diào)查、仲裁或訴訟案件、因自然災(zāi)害等意外事件給公司運(yùn)營帶來危機(jī)。
2、兩個(gè)層次
從整體兩個(gè)層次去挖掘，全面考慮資產(chǎn)價(jià)值和業(yè)務(wù)價(jià)值，賬面價(jià)值和非賬面價(jià)值，特別是深入挖掘非賬面價(jià)值。
層次一：從公司層面初步分析判斷，根據(jù)公司基本情況及資產(chǎn)、業(yè)務(wù)情況是否可能具有重整價(jià)值，重整價(jià)值因素在什么方向。
層次二：具體挖掘債務(wù)人的重整價(jià)值因素，主要從自身及經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值兩個(gè)方面考慮。
3、三個(gè)價(jià)值評估方法
采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法和市場法三個(gè)基本的評估方法進(jìn)行價(jià)值評估，評估過程中要充分考慮市場環(huán)境、政策因素、企業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)等因素，確保評估結(jié)果的準(zhǔn)確性和客觀性。
4、四個(gè)實(shí)現(xiàn)方法
（1）檢查
通過資產(chǎn)檢查，檢查債務(wù)人的賬務(wù)、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)資料等去發(fā)現(xiàn)債務(wù)人的賬面及非賬面資產(chǎn)和資質(zhì)等價(jià)值因素。
（2）訪談
通過詢問和訪談債務(wù)人治理層和管理層，了解債務(wù)人的主營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、資質(zhì)及管理等價(jià)值因素。
（3）研讀
查詢行業(yè)的相關(guān)信息及資料，進(jìn)一步深入了解公司的資質(zhì)、品牌、行業(yè)地位等價(jià)值因素。
（4）拜訪
拜訪政府及相關(guān)部門，進(jìn)一步深入了解公司情況，了解企業(yè)的社會(huì)價(jià)值。
5、五個(gè)價(jià)值因素挖掘
（1）行業(yè)地位和前景：包括債務(wù)人的市場認(rèn)可度、產(chǎn)能先進(jìn)性等；產(chǎn)能落后、無效低端卻又占據(jù)優(yōu) 質(zhì)資源的產(chǎn)業(yè)重整價(jià)值不大。
（2）經(jīng)營情況：包括債務(wù)人經(jīng)營模式的成熟程度、經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性、經(jīng)營管理的運(yùn)行情況、重要的資產(chǎn)（生產(chǎn)線、設(shè)備、土地、房產(chǎn)）、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等。
（3）資質(zhì)價(jià)值：包括債務(wù)人的資本價(jià)值、特許經(jīng)營權(quán)或者生產(chǎn)資質(zhì)等，如航空壁壘、建筑施工資質(zhì)、金融牌照等。
（4）品牌價(jià)值：包括債務(wù)人的營銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、客戶關(guān)系、品牌效應(yīng)及其商譽(yù)等。
（5）社會(huì)價(jià)值：破產(chǎn)企業(yè)重整有利于維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，減少失業(yè)人數(shù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，保護(hù)國家和債權(quán)人利益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的合理配置。
（二）重組方自身分析與匹配
重組方首先需要自身分析自身優(yōu)勢、劣勢，投資機(jī)會(huì)、威脅和社會(huì)責(zé)任，通過上述五個(gè)維度分析判斷。
1、自身優(yōu)勢和劣勢分析：
強(qiáng)：品牌、資質(zhì)、管理、資金、渠道、市場等；
弱：需要債務(wù)人的價(jià)值補(bǔ)自身的不足，如產(chǎn)業(yè)鏈、渠道、資質(zhì)等
2、投資機(jī)會(huì)判斷：
（1）完全作為財(cái)務(wù)投資考慮，是否具有投資價(jià)值；
（2）結(jié)合自身的情況考慮債務(wù)人資產(chǎn)、資質(zhì)、品牌價(jià)值、可突破行業(yè)限制（比如資源、航空、金融等）等，能否達(dá)到1+1>2的效果。
3、對威脅的判斷：
介入某一企業(yè)后，有無可能利用自身優(yōu)勢化解標(biāo)的企業(yè)危機(jī)，并避免產(chǎn)生威脅。
4、社會(huì)責(zé)任需要
重整方特別是涉及央企類公司是否存在必須承擔(dān)社會(huì)責(zé)任需要考慮。
同時(shí)債務(wù)人與重組方匹配是破產(chǎn)重整的成功的基礎(chǔ)條件之一。債務(wù)人自身存在較大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，重組方需要債務(wù)人的相關(guān)價(jià)值，如資質(zhì)、品牌價(jià)值、突破行業(yè)限制等；強(qiáng)強(qiáng)組合、強(qiáng)弱（弱強(qiáng)）組合、規(guī)模、產(chǎn)業(yè)鏈等。
四、實(shí)務(wù)案例分析
（一）房地產(chǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)出清路徑
房地產(chǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)出清路徑主要為破產(chǎn)清算和破產(chǎn)重整，破產(chǎn)重整又分為出售式破產(chǎn)重整和存續(xù)式破產(chǎn)重整。
破產(chǎn)重整重點(diǎn)解決項(xiàng)目推進(jìn)、資金籌集、工程續(xù)建、房產(chǎn)分配及交付等問題，確?！盃€尾樓盤”重整成功，實(shí)現(xiàn)政府、企業(yè)、購房戶、債權(quán)人“四方共贏”。
（二）房地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)重整的策略
房地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)重整的策略可以使用上文所介紹的策略，從兩個(gè)層面圍繞兩個(gè)核心，用四個(gè)途徑和方法從三個(gè)維度挖掘五個(gè)價(jià)值因素。
（三）房地產(chǎn)企業(yè)的主要價(jià)值因素分析
房地產(chǎn)企業(yè)的最主要價(jià)值因素位置、位置、位置。主要可以從三個(gè)方面解讀：
1、城市所處的位置
項(xiàng)目及土地的位置是位于一線、二線、三四線城市還是縣城。主要涉及行政因素、人口因素、社會(huì)因素和經(jīng)濟(jì)因素。
2、產(chǎn)業(yè)分布中的位置
每個(gè)城市都有一、二、三產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)也具有聚集成塊的特征，因此一二線城市出現(xiàn)了各類工業(yè)園區(qū)、金融業(yè)區(qū)和商業(yè)區(qū)等，三、四線小城也有自己的工廠區(qū)、農(nóng)業(yè)區(qū)、礦區(qū)和旅游區(qū)等。產(chǎn)業(yè)區(qū)域代表了經(jīng)濟(jì)和人口的匯聚，而人需要買房、租房、消費(fèi)，就會(huì)刺激和帶動(dòng)周圍的房價(jià)。
3、生活網(wǎng)絡(luò)中的位置
地鐵、公交的距離與方便性，周邊是否有醫(yī)院、學(xué)校、商業(yè)、公園等配套公共服務(wù)項(xiàng)目。生活周邊的環(huán)境條件：包括自然環(huán)境條件以及人文環(huán)境條件。
（四）實(shí)務(wù)案例分析
破產(chǎn)重整是指針對不能清償?shù)狡趥鶆?wù)、資不抵債或者明顯缺乏清償能力，但有挽救價(jià)值的企業(yè)法人，經(jīng)利害關(guān)系人的申請，利用《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的救濟(jì)措施使債務(wù)人恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營能力、償債能力，從而維護(hù)各方利益的程序或制度。
破產(chǎn)重整具有社會(huì)和經(jīng)濟(jì)意義。破產(chǎn)重整有利于維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，減少失業(yè)人數(shù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，保護(hù)國家和債權(quán)人利益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的合理配置；有利于修復(fù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，恢復(fù)企業(yè)信用，煥發(fā)新的活力；有助于提高企業(yè)效益，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高市場競爭力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。
二、重整價(jià)值的識(shí)別與實(shí)現(xiàn)
重整價(jià)值實(shí)現(xiàn)全路徑可以用一個(gè)法、兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)、三個(gè)維度、四個(gè)途徑和五方聯(lián)動(dòng)來概括。
（一）一個(gè)法是指在法律的框架下識(shí)別重整價(jià)值。
（二）兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)重整價(jià)值的識(shí)別與實(shí)現(xiàn)的兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是有利于提高清償率和有利于社會(huì)穩(wěn)定。因?yàn)榱鲃?dòng)性危機(jī)、資不抵債、信用喪失等原因?qū)е聝r(jià)值貶損和揮發(fā)，債權(quán)人清償率直線下降。進(jìn)入重整程序的關(guān)鍵核心在于提高破產(chǎn)企業(yè)對債權(quán)人的清償率，只有論證重整清償率高于破產(chǎn)清算清償率，才具有重整意義。重整有利于整合現(xiàn)有資源、優(yōu)化資源配置，調(diào)和矛盾，避免因?yàn)槠飘a(chǎn)清算導(dǎo)致的就業(yè)崗位減少、職工失業(yè)、現(xiàn)有資源的閑置以及造成社會(huì)秩序的不穩(wěn)定。
（三）三個(gè)價(jià)值維度
1、自身價(jià)值維度
包括企業(yè)品牌、企業(yè)資質(zhì)和技術(shù)工藝。
2、經(jīng)濟(jì)價(jià)值維度
企業(yè)經(jīng)營情況，包括財(cái)務(wù)經(jīng)營情況和管理架構(gòu)和體系等、重要的資產(chǎn)（生產(chǎn)線、設(shè)備、土地、房產(chǎn)）、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等，行業(yè)地位和行業(yè)前景。
3、社會(huì)價(jià)值維度
社會(huì)穩(wěn)定性和輿情風(fēng)險(xiǎn)。
（四）四個(gè)判斷途徑
根據(jù)破產(chǎn)審判紀(jì)要等歸納總結(jié)得出重整的四個(gè)判斷途徑。
1、聽證會(huì)
法院可以召集申請人、債務(wù)人、出資人、政府及有關(guān)部門、專業(yè)中介機(jī)構(gòu)舉行聽證會(huì)。
2、專業(yè)意見
商請相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)、專業(yè)人員提出專業(yè)意見。
3、專項(xiàng)報(bào)告
社會(huì)中介機(jī)構(gòu)、預(yù)重整管理人出具的報(bào)告可以作為判斷債務(wù)人重整價(jià)值的參考。
4、征詢意見
可以向債務(wù)人所在地政府及行業(yè)主管等部門征詢意見。
三、重整價(jià)值實(shí)現(xiàn)策略方法
（一）債權(quán)人價(jià)值挖掘策略
破產(chǎn)重整實(shí)現(xiàn)策略方法同樣可以用“五”來概括：一個(gè)分析、兩個(gè)層次、三個(gè)價(jià)值評估方法、四個(gè)實(shí)現(xiàn)方法、五個(gè)價(jià)值因素挖掘。
1、一個(gè)分析
資產(chǎn)清查了解分析債務(wù)人破產(chǎn)原因，可能如下所述：資產(chǎn)負(fù)債率過高、盈利能力差、資產(chǎn)流動(dòng)性差、公司治理出現(xiàn)僵局、決策失誤、管理不善、技術(shù)設(shè)備落后、與其他企業(yè)互保而被牽連、因供應(yīng)商經(jīng)營情況惡化受牽連、因下游渠道商經(jīng)營情況惡化受牽連、大規(guī)模產(chǎn)品責(zé)任事件、突如其來的調(diào)查、仲裁或訴訟案件、因自然災(zāi)害等意外事件給公司運(yùn)營帶來危機(jī)。
2、兩個(gè)層次
從整體兩個(gè)層次去挖掘，全面考慮資產(chǎn)價(jià)值和業(yè)務(wù)價(jià)值，賬面價(jià)值和非賬面價(jià)值，特別是深入挖掘非賬面價(jià)值。
層次一：從公司層面初步分析判斷，根據(jù)公司基本情況及資產(chǎn)、業(yè)務(wù)情況是否可能具有重整價(jià)值，重整價(jià)值因素在什么方向。
層次二：具體挖掘債務(wù)人的重整價(jià)值因素，主要從自身及經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值兩個(gè)方面考慮。
采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法和市場法三個(gè)基本的評估方法進(jìn)行價(jià)值評估，評估過程中要充分考慮市場環(huán)境、政策因素、企業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)等因素，確保評估結(jié)果的準(zhǔn)確性和客觀性。
4、四個(gè)實(shí)現(xiàn)方法
（1）檢查
通過資產(chǎn)檢查，檢查債務(wù)人的賬務(wù)、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)資料等去發(fā)現(xiàn)債務(wù)人的賬面及非賬面資產(chǎn)和資質(zhì)等價(jià)值因素。
（2）訪談
通過詢問和訪談債務(wù)人治理層和管理層，了解債務(wù)人的主營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、資質(zhì)及管理等價(jià)值因素。
（3）研讀
查詢行業(yè)的相關(guān)信息及資料，進(jìn)一步深入了解公司的資質(zhì)、品牌、行業(yè)地位等價(jià)值因素。
（4）拜訪
拜訪政府及相關(guān)部門，進(jìn)一步深入了解公司情況，了解企業(yè)的社會(huì)價(jià)值。
5、五個(gè)價(jià)值因素挖掘
（1）行業(yè)地位和前景：包括債務(wù)人的市場認(rèn)可度、產(chǎn)能先進(jìn)性等；產(chǎn)能落后、無效低端卻又占據(jù)優(yōu) 質(zhì)資源的產(chǎn)業(yè)重整價(jià)值不大。
（2）經(jīng)營情況：包括債務(wù)人經(jīng)營模式的成熟程度、經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性、經(jīng)營管理的運(yùn)行情況、重要的資產(chǎn)（生產(chǎn)線、設(shè)備、土地、房產(chǎn)）、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等。
（3）資質(zhì)價(jià)值：包括債務(wù)人的資本價(jià)值、特許經(jīng)營權(quán)或者生產(chǎn)資質(zhì)等，如航空壁壘、建筑施工資質(zhì)、金融牌照等。
（4）品牌價(jià)值：包括債務(wù)人的營銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、客戶關(guān)系、品牌效應(yīng)及其商譽(yù)等。
（5）社會(huì)價(jià)值：破產(chǎn)企業(yè)重整有利于維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，減少失業(yè)人數(shù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，保護(hù)國家和債權(quán)人利益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的合理配置。
（二）重組方自身分析與匹配
重組方首先需要自身分析自身優(yōu)勢、劣勢，投資機(jī)會(huì)、威脅和社會(huì)責(zé)任，通過上述五個(gè)維度分析判斷。
1、自身優(yōu)勢和劣勢分析：
強(qiáng)：品牌、資質(zhì)、管理、資金、渠道、市場等；
弱：需要債務(wù)人的價(jià)值補(bǔ)自身的不足，如產(chǎn)業(yè)鏈、渠道、資質(zhì)等
2、投資機(jī)會(huì)判斷：
（1）完全作為財(cái)務(wù)投資考慮，是否具有投資價(jià)值；
（2）結(jié)合自身的情況考慮債務(wù)人資產(chǎn)、資質(zhì)、品牌價(jià)值、可突破行業(yè)限制（比如資源、航空、金融等）等，能否達(dá)到1+1>2的效果。
3、對威脅的判斷：
介入某一企業(yè)后，有無可能利用自身優(yōu)勢化解標(biāo)的企業(yè)危機(jī)，并避免產(chǎn)生威脅。
4、社會(huì)責(zé)任需要
重整方特別是涉及央企類公司是否存在必須承擔(dān)社會(huì)責(zé)任需要考慮。
同時(shí)債務(wù)人與重組方匹配是破產(chǎn)重整的成功的基礎(chǔ)條件之一。債務(wù)人自身存在較大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，重組方需要債務(wù)人的相關(guān)價(jià)值，如資質(zhì)、品牌價(jià)值、突破行業(yè)限制等；強(qiáng)強(qiáng)組合、強(qiáng)弱（弱強(qiáng)）組合、規(guī)模、產(chǎn)業(yè)鏈等。
四、實(shí)務(wù)案例分析
（一）房地產(chǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)出清路徑
房地產(chǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)出清路徑主要為破產(chǎn)清算和破產(chǎn)重整，破產(chǎn)重整又分為出售式破產(chǎn)重整和存續(xù)式破產(chǎn)重整。
破產(chǎn)重整重點(diǎn)解決項(xiàng)目推進(jìn)、資金籌集、工程續(xù)建、房產(chǎn)分配及交付等問題，確?！盃€尾樓盤”重整成功，實(shí)現(xiàn)政府、企業(yè)、購房戶、債權(quán)人“四方共贏”。
（二）房地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)重整的策略
房地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)重整的策略可以使用上文所介紹的策略，從兩個(gè)層面圍繞兩個(gè)核心，用四個(gè)途徑和方法從三個(gè)維度挖掘五個(gè)價(jià)值因素。
（三）房地產(chǎn)企業(yè)的主要價(jià)值因素分析
房地產(chǎn)企業(yè)的最主要價(jià)值因素位置、位置、位置。主要可以從三個(gè)方面解讀：
1、城市所處的位置
項(xiàng)目及土地的位置是位于一線、二線、三四線城市還是縣城。主要涉及行政因素、人口因素、社會(huì)因素和經(jīng)濟(jì)因素。
2、產(chǎn)業(yè)分布中的位置
每個(gè)城市都有一、二、三產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)也具有聚集成塊的特征，因此一二線城市出現(xiàn)了各類工業(yè)園區(qū)、金融業(yè)區(qū)和商業(yè)區(qū)等，三、四線小城也有自己的工廠區(qū)、農(nóng)業(yè)區(qū)、礦區(qū)和旅游區(qū)等。產(chǎn)業(yè)區(qū)域代表了經(jīng)濟(jì)和人口的匯聚，而人需要買房、租房、消費(fèi)，就會(huì)刺激和帶動(dòng)周圍的房價(jià)。
3、生活網(wǎng)絡(luò)中的位置
地鐵、公交的距離與方便性，周邊是否有醫(yī)院、學(xué)校、商業(yè)、公園等配套公共服務(wù)項(xiàng)目。生活周邊的環(huán)境條件：包括自然環(huán)境條件以及人文環(huán)境條件。
（四）實(shí)務(wù)案例分析
總結(jié)，破產(chǎn)重整過程中可以通過兩個(gè)五來實(shí)現(xiàn)重組價(jià)值的發(fā)現(xiàn)，達(dá)到債務(wù)人與重組方的重組匹配。
價(jià)值識(shí)別與實(shí)現(xiàn)的“五”：一個(gè)法、兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)、三個(gè)維度、四途徑、五方聯(lián)動(dòng)。實(shí)現(xiàn)策略方法的“五”：一個(gè)分析、兩個(gè)層次、三個(gè)價(jià)值評估方法、四個(gè)實(shí)現(xiàn)方法、五個(gè)價(jià)值因素挖掘。
本文作者：
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徐宇清 |
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| 信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)合伙人，中國注冊會(huì)計(jì)師、高級會(huì)計(jì)師、中國注冊稅務(wù)師、全國注冊會(huì)計(jì)師領(lǐng)軍人才。從事審計(jì)工作近20年，積累了豐富的財(cái)務(wù)和審計(jì)經(jīng)驗(yàn)，主持并負(fù)責(zé)過大型央企集團(tuán)及民營企業(yè)的審計(jì)鑒證、專項(xiàng)服務(wù)及企業(yè)資產(chǎn)重組、改制、上市等方面的業(yè)務(wù)，審計(jì)經(jīng)驗(yàn)豐富。 | |
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